保隆科技:A股最有潜力的汽车电子标的,翻倍信号明确

  • 日期:09-25
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原标题:宝龙科技:最有前途的A股汽车电子标准,信号明显加倍

宝龙科技是全球第三大TPMS供应商。短期内它将受益于2020 TPMS强制性安装法规,这将带来需求爆炸。从长远来看,该公司的产品储备很明确,包括汽车传感器,环绕视觉系统,毫米波雷达等。该库存具有最有潜力的汽车电子标准。

01

TPMS强制性安装法规即将出台,这将带来24亿美元的增量市场

TPMS(轮胎压力监测系统)强制性安装规定将于2020年1月1日生效。生产车辆需要直接或间接TPMS系统。直接TPMS体验更好,价格与间接TPMS差别不大,因此接受度比间接系统高得多。

预计国内直接TPMS的渗透率有望从目前的40-50%提高到80%以上。到2025年,全球TPMS产业空间约为75亿元,而国内TPMS产业空间约为24亿元。该公司在2018年在中国的市场份额为29%,中国大陆为20%,Sensata为19%。

该公司目前的市值仅为36亿美元。如果您占领市场的1/3,那就是8亿,净利润是20%,20倍的估值可以翻倍,并且改善的空间很大。

02

加入霍夫成为全球第三大TPMS供应商

2018年,该公司的TPMS全球市场份额排名第六,德国的Horf排名第五。 2018年,该公司与德国的霍夫签署协议,合并各自的TPMS业务,并将其命名为“专业电子产品”。公司在TPMS合资子公司中的股权为55%,董事会有3个席位,首席执行官由公司任命。

专业电子公司在中国,美国和德国设有三个子公司。它使用宝福的商标,专门从事TPMS,EMS,传感器和其他电子电气配件。

该公司已成为仅次于美国的Sensata和Continental的全球第三大TPMS供应商。

03

这家合资公司整合了全球供应链,并有望在下半年实现盈利

公司最初的TPMS业务的主要客户是国内独立品牌。霍夫原始TPMS业务的主要客户是高度互补的欧洲高端品牌,如大众,奔驰和宝马。宝富电子上半年实现营业收入3.1亿元,亏损4亿元,主要是部分下游客户需求低于预期。合营企业的业务仍处于整合过程中,海外业务具有一定的季节性。预计下半年将扭亏为盈。

公司与霍金的TPMS业务合并后,合资公司的采购量显着增加,与2018年相比采购量翻了一番。通过供应链系统的整合,公司将反映出在购买芯片和电池等原材料方面具有规模优势,成本优化效果有望在下半年逐步显现。 (中信证券)

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2019-09-19 10:46

Source : Crystal Ball Finance Network

原标题:宝龙科技:最有前途的A股汽车电子标准,信号明显加倍

宝龙科技是全球第三大TPMS供应商。短期内它将受益于2020 TPMS强制性安装法规,这将带来需求爆炸。从长远来看,该公司的产品储备很明确,包括汽车传感器,环绕视觉系统,毫米波雷达等。该库存具有最有潜力的汽车电子标准。

01

TPMS强制性安装法规即将出台,这将带来24亿美元的增量市场

TPMS(轮胎压力监测系统)强制性安装规定将于2020年1月1日生效。生产车辆需要直接或间接TPMS系统。直接TPMS体验更好,价格与间接TPMS差别不大,因此接受度比间接系统高得多。

预计国内直接TPMS的渗透率有望从目前的40-50%提高到80%以上。到2025年,全球TPMS产业空间约为75亿元,而国内TPMS产业空间约为24亿元。该公司在2018年在中国的市场份额为29%,中国大陆为20%,Sensata为19%。

该公司目前的市值仅为36亿美元。如果您占领市场的1/3,那就是8亿,净利润是20%,20倍的估值可以翻倍,并且改善的空间很大。

02

加入霍夫成为全球第三大TPMS供应商

2018年,该公司的TPMS全球市场份额排名第六,德国的Horf排名第五。 2018年,该公司与德国的霍夫签署协议,合并各自的TPMS业务,并将其命名为“专业电子产品”。公司在TPMS合资子公司中的股权为55%,董事会有3个席位,首席执行官由公司任命。

专业电子公司在中国,美国和德国设有三个子公司。它使用宝福的商标,专门从事TPMS,EMS,传感器和其他电子电气配件。

该公司已成为仅次于美国的Sensata和Continental的全球第三大TPMS供应商。

03

这家合资公司整合了全球供应链,并有望在下半年实现盈利

公司最初的TPMS业务的主要客户是国内独立品牌。霍夫原始TPMS业务的主要客户是高度互补的欧洲高端品牌,如大众,奔驰和宝马。宝富电子上半年实现营业收入3.1亿元,亏损4亿元,主要是部分下游客户需求低于预期。合营企业的业务仍处于整合过程中,海外业务具有一定的季节性。预计下半年将扭亏为盈。

公司与霍金的TPMS业务合并后,合资公司的采购量显着增加,与2018年相比采购量翻了一番。通过供应链系统的整合,公司将反映出在购买芯片和电池等原材料方面具有规模优势,成本优化效果有望在下半年逐步显现。 (中信证券)

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